當前大口徑厚壁無縫鋼（gāng）管市場需求已經臨近最（zuì）低點

目標越接近，困（kùn）難越增加。——本周國內大口徑厚壁無縫鋼管市場價（jià）格繼續弱勢下跌，雖然（rán）期間期貨市場有所反彈，但迫於整體市場持續處於（yú）看空狀態，因此現貨方麵的價（jià）格並未有良好的轉變。另一方麵，當前大口徑厚壁無縫鋼管市場需求已經臨近最低點，而此種情況也在（zài）多數商家的預期之內，因（yīn）此報價方麵並未急（jí）於大幅下調。同時，螺紋鋼、熱軋板卷、中（zhōng）厚板市場庫存繼續增（zēng）加。

 

對下周市場而言，上周大口徑厚壁無（wú）縫鋼管現貨價格的大幅回落並未（wèi）能使得市場成交（jiāo）情況得到有效的改善，加之鋼（gāng）坯市場本周（zhōu）整體表現略有支撐，且近期對於鋼廠的（de）產能檢查的（de）消息影響存在，使得現貨市場價（jià）格得以一定的支（zhī）撐。綜合預計，下周國內大口徑厚壁無縫（féng）鋼（gāng）管（guǎn）市場價格或繼續持盤整趨（qū）弱狀（zhuàng）態。

今年（nián）鋼鐵（tiě）去產能預計難（nán）以（yǐ）重演煤焦的大漲行情，較之去（qù）年的（de）區別主要有：

　　第一，去年45#無縫鋼管需求弱複蘇，今年需求不樂觀。煤焦大漲背景在於去年房地產需求溫和向好，且供應端直（zhí）接去產量。但今年（nián）房地產需求已然下滑，需求端大概率走弱，而（ér）供應端政策導向為去（qù）產能而非直接去產量。

　　第二，45#無縫鋼管行業去產能技術（shù）性難度（dù）大於煤炭。煤礦國有企業占比大、產地（dì）集中，鋼鐵企業民營占比大且極為分散。鋼鐵行業有效去產能需一係列人員、資金配置。

　　第（dì）三，鋼鐵（tiě）去產能表現為脈衝式衝擊。去年煤炭去產能衝擊較大的原因是政策延續性（xìng）超預期。煤炭“276”政策4月、5月即開（kāi）始執行，但在庫存緩衝下直到10月（yuè）、11月現貨才全（quán）麵緊缺。目前年鋼鐵行業（yè）不（bú）是大規模集中拆高爐而導致產能不夠，在（zài）充裕資金（jīn）和利潤支撐下，供應端短暫收縮後能夠（gòu）看到產量隨即跟上。

　　因此，雖有45#無縫（féng）鋼管市場炒作鋼鐵去產能，但實際效果尚待觀測。去產能（néng）衝擊配合環保限產常態化，45#無縫鋼管鋼廠中長期利潤重心上移，今年大概率不會重現供不應求。

　　綜上，今年礦價整體趨勢較為悲觀，或從80美元高（gāo）位回落（luò）至50美元。考慮行業低庫存和一（yī）季度供（gòng）需錯配行情，黑色高點或出現在3月—4月（yuè）。宏觀方麵，警惕原油價格上漲和貨幣環境變化的影響。